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首先要說的是，一般的商業(yè)銀行是不可能有真正的負利率的，而有一種所謂的“負利率”，是指通脹率超過普通銀行的存款利率，即 CPI（物價指數(shù)）上升的速度超過了銀行利率，使得將錢存銀行的話，錢的實際價值，如購買力越來越小，也就是說，在商業(yè)銀行中的存款利率實際為負。
比如，中國曾在2010年2月CPI達到2.7%，那時超過了普通商業(yè)銀行的利率，這就是所謂的進入“負利率時代”。2年后，雖然那時CPI同比上漲3.2%，但那時的商業(yè)銀行利率超過了3.2%。于是，這種所謂的“負利率時代”結束。
其次，而這個問題所指的“實施負利率”，應該是指那種一國央行對存款實施真正的負利率。一般而言，普通商業(yè)銀行在央行的存款，是可以獲得利息的，但在負利率情況下反而需要支付手續(xù)費。也就是說，商業(yè)銀行將錢存入央行會出現(xiàn)錢越存越少的狀況。這種情況說明什么，說明央行不希望商業(yè)銀行的錢存著，用負利率逼著商業(yè)銀行積極地向企業(yè)放貸，促使實體經(jīng)濟活起來。比如， 2016年1月29日日本央行宣布實行-0.1%的負利率，將從2016年2月16日起執(zhí)行。這就是最典型的“實施負利率”。
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簡單地說，負利率———是說“你把現(xiàn)金存銀行”，不但沒有利息，“銀行替你保管錢”，你必須付一定的“保管費”。這樣，你存到銀行里的錢，得到的只能是“比存進去的時候的錢相比較，只能是越來越少了”！
錢，越存越少，是“負利率”。
錢，越存越多，依靠的是“吃利息”。
題目中提到的日本央行負利率，并不是最近才提出來的，而是在2016年初就宣布這么做了。2018年3月日本央行宣布維持負利率不變，政策利率保持在-0.1%，10年期國債收益率目標為 0.0%。日本央行政策目標利率走勢如下圖：
不只是日本央行，歐央行也是負利率。2014年6月歐央行歷史性首次宣布采取負利率，直到現(xiàn)在歐元區(qū)銀行間同業(yè)拆借利率從隔夜到一年期限的全部利率都為負。
在這里，首先要明白負利率并不是個人儲戶存款負利率，個人是不能到日央行和歐央行存錢的（相當于我國的個人不能去人民銀行存錢），而是指商業(yè)銀行向央行的存款利率為負，商業(yè)銀行存放同業(yè)的存款利息為負。實行負利率政策主要有兩個作用，一是促進經(jīng)濟增長，二是抬升通脹水平。
由于商業(yè)銀行存款和同業(yè)拆借的利率為負，相當于商業(yè)銀行存入央行和借給其他金融機構的錢要交保管費，存錢越多、時間越長受到的損失越大，那么就能刺激商業(yè)銀行少存錢到央行，少借錢給其他金融機構，而是更多地把錢貸款給個人或者企業(yè)，以此來推動投資和消費，拉動經(jīng)濟增長。對于個人儲戶而言，由于商業(yè)銀行存入央行的利息下降為負，極有可能商業(yè)銀行也下調對個人儲戶的銀行存款利息。把錢存在銀行是不賺錢的，還不如用去投資賺錢。我國也略有這樣趨勢。以前我國存款利率高很多人都直接把錢存銀行，這幾年我國銀行存款利率逐漸下降，越來越多的人將錢投資理財產品或者其他實體行業(yè)。不過我國離日本和歐洲的負利率還差得遠。
發(fā)達國家特別是日本和歐洲普遍通脹水平很低，甚至有通縮風險。普遍認為通貨膨脹是不好的，通脹帶來貨幣貶值，錢不值錢。與之相反，通縮就是錢越來越值錢了，導致的結果可能是手持現(xiàn)金而不是增加投資生產，是非常危險的。做個簡單的比喻：今天100塊錢可以買10個饅頭，明天100塊錢就可以買11個饅頭，那么我把錢捏在手里就會越來越富有，不需要冒風險去投資。對整體經(jīng)濟增長而言，就缺乏增長動力。這是日歐普遍面臨的問題，所以采取負利率，如果把現(xiàn)金存銀行就收保管費，存得越多就收得越多。鼓勵把錢用于投資和消費，當更多的資金從銀行取出來用于購買產品，那么產品價格就會上升，通縮狀態(tài)才能得到改觀。
由于存款利率下降到非常低，那么也會帶動貸款利率下降。對于貸款的人而言，會更容易獲得貸款，利率也相對較低，貸款成本下降將促進個人和企業(yè)加大投資和消費。日本銀行貸款利率已經(jīng)很低，平均貸款利率在0.9%-1%左右。與日本相比，我國的貸款成本要高很多。肯定有人會考慮，去日本貸款回國來用。這個想法不錯，但怎么把日元轉換為人民幣并且?guī)У絿鴥?，只要達到一定額度，是嚴格受監(jiān)管的。
日央行和歐央行實施負利率并不是突然性的，而是漸近性的。在實施負利率之前經(jīng)歷了漫長的降息過程，還采取了一系列刺激政策，包括量化寬松、長期再融資操作、定向長期再融資等等，可謂是各種措施用得山窮水盡。實在是沒轍了，將存款利率降至0之后經(jīng)濟仍顯疲弱、仍有通縮風險，那么進一步下降就為負利率了。
這樣的做法存在一些負面影響，主要焦點是在兩方面。一是導致流動性過剩。超寬松的貨幣政策可能會過度釋放流動性，帶來經(jīng)濟金融泡沫。二是政策敏感度及低。在實體經(jīng)濟需求不足的情況下，通過釋放流動性并不能增加需求，難以促進經(jīng)濟增長，長此以往可能導致貨幣政策失效。做個簡單的比喻：我只能吃下一個饅頭，再給我一個饅頭也吃不下，沒有這么大的需求。如果繼續(xù)再給我10個甚至更多的饅頭，這些饅頭可能只能放著壞掉腐爛，這就發(fā)生了泡沫破滅。如果我硬撐吃了3個，胃被撐壞了住院看醫(yī)生，以后餓了再給我饅頭可能都不敢吃了，這就是政策敏感度降低甚至失效。
負利率的現(xiàn)象主要存在于日本和歐元區(qū)。共同的特點是人均收入高、人口老齡化、物價增長慢，導致投資積極性下降、經(jīng)濟增速較低。收入高了生活條件好了，沒必要冒風險擴大投資。人口老齡化了，需求自然會減弱，不需要那么多饅頭。流動性長時間保持充裕，導致存貸款利率走低，降到一定程度后利率便會為負。通常上講，發(fā)達國家的銀行存貸款利率普遍低于發(fā)展中國家；隨著經(jīng)濟發(fā)展和收入水平的提升，存貸款利率將逐漸下降，除非經(jīng)濟出現(xiàn)了問題。
